Os traders buy and hold (comprar e manter), também conhecidos como traders de longo prazo, são investidores do mercado de ações que compram ações e que as mantêm por um longo período de tempo. Esta categoria provavelmente constitui o maior grupo de indivíduos a comprar ações na medida em que exige menor quantidade de tempo despendido no mercado de ações.
Diversos traders buy and hold acreditam que a melhor forma de obter exposição ao mercado de ações passa por comprar ações de grandes empresas e mantê-las ao longo de qualquer condição de mercado. Quando compram ações com a intenção de as deter durante anos, estão mais propensos a evitar empresas na moda ou negócios emergentes e de alto risco.
Benefícios da negociação buy and hold
No seu conjunto, para investimentos de longo prazo, o tempo despendido na negociação buy and hold é muito menor em comparação com o tempo despendido em investimentos de médio e curto prazo. O investimento de muito longo prazo não é sensível ao tempo, enquanto que nos investimentos de curto prazo é necessário tomar medidas oportunas.
Ser um investidor passivo, focado no longo prazo, tem muitas vantagens sobre outros tipos de negociação:
- Menos taxas e comissões. As taxas são muitas vezes ignoradas pelos traders. No entanto, quando se negoceia com pequenas quantias de dinheiro, as taxas e comissões tornam-se ainda mais importantes. Aprender a controlar a negociação por impulso e reduzir a gestão de carteira pode ser um movimento rentável para um trader. Muitos acreditam que o big money no investimento é feito por traders diligentes, de longo prazo – traders buy and hold.
- Baixa manutenção. Os traders buy and hold não têm de passar tanto tempo a monitorizar os movimentos diários do mercado de ações. A prática de seguir os movimentos diários dos preços é altamente contra-produtiva para o temperamento que um investidor de longo prazo deve manter.
- Menor stress. As empresas tipicamente escolhidas para carteiras buy and hold são menos voláteis do que as ações comuns. Devido à baixa volatilidade, existe menor hipótese de uma ação numa carteira buy and hold saltar ou cair de repente durante a noite. As flutuações dos preços das ações são mais evidentes para o trader de curto prazo – com os investidores buy and hold a terem o tempo do seu lado. Se a ação cair face ao valor pelo qual a compraram não têm de se preocupar se continuarem a achar que a empresa é eficaz.
- Bónus para investidores focados no crescimento de dividendos. Se for um investidor focado no aumento de dividendos existe um bónus adicional por ser um investidor buy and hold. À medida que a taxa de dividendos aumenta, o seu rendimento irá aumentar também.
- À medida que a empresa cresce, os dividendos e bónus são adicionados ao investimento líquido.
- Podem ser alocadas mais ações. Algumas empresas convertem o lucro em ações e alocam-nas aos acionistas. Assim, a carteira cresce várias vezes no longo prazo.
- Benefícios fiscais. Uma razão para muitos traders preferirem comprar e manter investimentos é que adiam os impostos sobre os ganhos de capital enquanto o seu investimento continua a render. Na verdade, a estratégia buy and hold permite que lucrem com os fundos que devem em impostos, o que aumenta os seus ganhos ao longo do tempo.
- Uma estratégia comprovada. O registo do mercado de ações ao longo do tempo tem apresentado, apesar dos tempos de negatividade, cerca de 9% de retorno ao ano ao longo dos últimos 100 anos. É conhecimento comum que, como avançado por Benjamin Franklin: “A diligência lenta e constante é o verdadeiro caminho para a riqueza.”
Desvantagens da negociação buy and hold
- A estratégia buy and hold pode dar uma aparência de modelo de investimento mais seguro mas nenhuma estratégia está livre de risco. Se o preço das ações cair, por exemplo, também irão cair os seus retornos sobre o investimento.
- Outro problema da estratégia buy and hold é o aparecimento de mercados com tendência baixista. Se um trader buy and hold comprar uma ação antes de um rápido declínio do mercado, como os verificados em 1987, 2002 e 2008, os traders poderão ter de esperar cinco a 10 anos para voltarem ao seu investimento inicial. Um trader buy and hold poderá ver-se obrigado a proceder a uma análise mais fundamental antes de tomar qualquer decisão de investimento – o que envolve uma grande quantidade de parâmetros. Então, ao longo do tempo, estes fundamentos podem mudar – o cenário político, a guerra e a fome, a oferta e a procura de produtos, entre outros, podem afetar os resultados do lucro. Muitas das ações que eram boas ações há uma década poderão não ser tão boas num cenário atual.
- Um trader buy and hold não será capaz de beneficiar de variações de preço quando detiver ações por longos períodos de tempo, enquanto que no investimento de curto prazo – como o swing trading – o trader buy and hold pode apanhar a maioria das variações. A soma das variações de preço será várias vezes superior ao movimento total do preço.
- Um problema para os traders buy and hold, comummente ignorado, é o facto de terem de comprar e manter. Lucrar com o mercado não é como um trabalho em que mais esforço equivale a maiores resultados. Assim, os traders têm de lutar contra o impulso de negociar em excesso sendo que a chave para uma estratégia buy and hold bem-sucedida é a qualidade, não a quantidade.
Quando vender
Um trader buy and hold deve saber quando uma estratégia não funciona ou quando faz mais sentido vender as ações que pretendia manter até à reforma ou mais tarde. Existem exceções para cada regra, incluindo para a estratégia buy and hold. Seguem-se algumas situações em que poderá decidir vender as suas ações em vez de as manter:
- A empresa entra em falência;
- O CFO é indiciado por problemas contabilísticos ou fraude;
- A empresa faz algo que vai contra as suas crenças ou valores pessoais.
Conclusão
A negociação buy and hold é apenas outro método para investir e lucrar no mercado de ações – a estratégia de investimento para o longo prazo.
Para um pequeno investidor que não se preocupa em analisar o mercado é melhor comprar ações de empresas blue chip, com um bom spread, e mantê-las por um longo período de tempo. No extremo, esses traders irão deter as ações indefinidamente e vender apenas se precisarem do dinheiro.
