O euro volta a desvalorizar, fazendo ressurgir a ideia de que em breve assistiremos à paridade das duas moedas. Estarão os analistas certos?
Depois de repetir cerca de metade da sua depreciação no primeiro trimestre em relação ao dólar, o euro parece dirigir-se para baixo, mais uma vez – auxiliado por uma breve mas significativa reviravolta no dados económicos dos EUA, e garantias da presidente da Reserva Federal, Janet Yellen, de que o banco central tenciona aumentar as taxas de juros em 2015.
Agora, ressurgiu a conversa sobre as moedas chegarem a uma paridade até o final do ano, à medida que as preocupações de que a Reserva possa esperar até 2016 para elevar os juros desaparecem.
Uma súbita reviravolta do euro fez com que alguns analistas duvidem de que a paridade euro-dólar ainda vá acontecer. Mas agora que o ressalto de cinco semanas partilhado pelas moedas parece estar no fim, recomeça-se a falar de paridade.
Craig Erlam, estrategista de câmbio do Oanda, disse numa nota de pesquisa que, salvo uma mudança na perspectiva da Reserva Federal, a " tendência de longo prazo do dólar vai agora retomar e permanecer em curso para [o euro-dólar] atingir a paridade no quarto trimestre." Muitos analistas partilham desta opinião.
O euro EURUSD, + 0,3288% foi recentemente negociado à volta dos $1,09, uma queda dos cerca de 1,1150 dólares há uma semana atrás.
Com base no nível de volatilidade do par euro-dólar na semana passada, os preços no mercado de opções sugerem que há uma chance de 72% de o par de moedas chegar à paridade até o final do ano, disse Marc Chandler, chefe global de estratégia cambial da Brown Brothers Harriman & Co.
Chandler disse que o rali do euro de meados de Março a meados de Maio tinha todas as características de uma correção. O movimento mais elevado do dólar no primeiro trimestre foi um dos seus maiores movimentos trimestrais de sempre, disse Chandler. No final do trimestre, o comércio longo do dólar tornou-se tão lotado que os choques comparativamente menores desencadearam grandes perdas.
"Foi um salto de gato morto", disse Chandler sobre a recente recuperação do euro. "Mas muitos pensavam que o gato ainda estava vivo. O euro nem sequer corrigiu grande parte do movimento. Viemos de $1,40, para depois termos um rali de cêntimos? Eu sei que é doloroso para os comerciantes de curto prazo, mas os nossos clientes estão mais no longo prazo", disse Chandler.
O Royal Bank of Scotland (LON: RBS), + 0,56% manteve a sua previsão do euro encerrar o ano nos 98 cêntimos. Brian Daingerfield, estrategista de câmbio do RBS, disse que o tema de divergência política monetária está agora a reafirmar-se, graças a uma recente onda de dados fortes dos EUA.
Mas ele espera que o futuro movimento no par de moedas seja mais volátil do que foi no primeiro trimestre – e que a força contínua do dólar possa pesar na inflação e no crescimento económico, potencialmente complicando a decisão dos decisores políticos da Reserva sobre a subida das taxas.
"Se o dólar continua a crescer, pensar-se-ia que haveriam preocupações sobre como isso iria afetar o pensamento da Reserva sobre o crescimento e o comércio".
Os especuladores de câmbio mantiveram-se esmagadoramente contra o euro. Os dados da Commodity Futures Trading Commission mostram que o euro continua a ser a maior posição vendida, com 23,5 mil milhões de dólares líquidos guardados em relação ao câmbio comum – embora especuladores tenham reduzido as suas posições de uma alta de 52 semanas a cerca de $30 mil milhões.