Quando uma companhia anuncia os seus resultados financeiros trimestrais, estes costumam fornecer algumas pistas sobre o futuro. E normalmente essas pistas são acompanhadas por um comentário acerca da forma como a situação macroeconómica condiciona esse futuro. Encontrámos um desses comentários que na verdade se aplica a todas as empresas.
A FactSet tem estado atenta a todas as divulgações de resultados durante a temporada de resultados actual, e publicaram algumas citações no seu relatório sobre os ganhos. Uma citação em particular, da Linear Technology, soma basicamente o sentimento de todas as companhias no mercado.
A seguinte citação da Linear Technology merece uma atenção especial, pois ela descreve perfeitamente o estado de quase todas as companhias do mundo:
“Os seguintes fatores têm impacto na nossa direção: na fronte macroeconómica, a economia americana é forte e está a projetar um crescimento mais forte que o relatado em anos recentes. Por outro lado, a Europa, a China, e o Japão, estão a ter reduções no crescimento. O dólar é forte, o que tem prós e contras. Da mesma forma, os preços do petróleo estão baixos, o que também tem efeitos economicamente positivos e negativos.”
Os comentários sobre os Estados Unidos, a Europa, a China, e o Japão, são muito coerentes com o que vimos nos dados económicos.
Os comentários sobre o dólar e o petróleo respondem mais ou menos a duas questões que costumamos ouvir: “O fato do dólar estar forte é mau para as bolsas?” e, “é a queda do preço do petróleo má para as bolsas?”.
Infelizmente, para as pessoas que fazem estas perguntas, as respostas não são muito lineares. Um dólar forte é bom para as empresas que têm de comprar produtos de vendedores estrangeiros, mas é mau para companhias com muito negócio fora do país, que esperam trazer dinheiro para os Estados Unidos. A queda do petróleo é muito bom para as empresas que usam muita energia nas suas operações, mas é mau para as empresas que vendem petróleo ou que fornecem esses vendedores de petróleo.
Resumindo: não há nenhuma resposta preto no branco para estas questões sobre petróleo e o dólar. Depende da empresa e da natureza do seu negócio.