Um investidor profissional revela as 20 coisas mais importantes que aprendeu ao longo da sua carreira.
Independentemente de há quantos anos está a investir, a única constante é que há sempre mais para aprender. Eu tenho vindo a investir há quase duas décadas e, embora certamente tenha amadurecido e aprendido muito ao longo dos anos, também percebo que ainda há muito mais para aprender.
O que é ainda mais interessante sobre este "processo de aprendizagem" é que isso pode acontecer a qualquer altura, em qualquer lugar, e vindo de investidores de todos os níveis de interesse e de conhecimento. Aprendi lições inestimáveis em primeira mão e de investidores com mais de quatro décadas de pesquisa sob o seu cinto. No entanto, noutros casos, aprendi lições valiosas de novos investidores.
No espírito deste processo contínuo de aprendizagem, estou a partilhar 21 coisas que aprendi como investidor durante a última década.
1. As ações podem realmente ficar irracionais mais tempo do que você pode permanecer solvente. A Tesla Motors (TSLA) pode parecer cara a 73 vezes os lucros futuros, mas eu achava que era cara quando estava nos $120 por ação. E hoje é negociada nos $253 por ação.
2. Não importa o quanto tenta remover as emoções do seu portefólio, é impossível remover a negociação emocional do mercado – por isso espere que as valorizações das ações pareçam esticadas às vezes.
3. Mesmo os melhores traders do mundo podem estar errados de vez em quando. Quero dizer, essa é a única maneira de explicar o investimento mal sucedido de Warren Buffett na Tesco. Lição aprendida, seja humilde, porque também vai estar errado a certa altura.
4. O dinheiro está longe de ser rei. Depois de liquidar $9 de juros na minha conta poupança em 2012 – sim, nove dólares – decidi fazer uma tentativa de impulsionar as minhas contribuições de contas de investimento para além do que precisava de ter no meu fundo de emergência.
5. Não tenho de olhar para o meu portefólio todos os dias – e tenho tendência a dormir melhor por causa disso. Este não é um encorajo a ignorar as suas ações, mas é um lembrete de que se comprar para o longo prazo, então não tem de se sentar na borda da sua cadeira a assistir às suas ações a andar para cima ou para baixo dois centavos ao longo do dia.
6. Cronometrar o mercado com alguma consistência é impossível. Se eu tivesse $100 por cada vez que defini um limite de compra numa ação e ele perdeu o meu preço de compra por alguns centavos ou menos na última década, poderia facilmente ter enchido a contribuição de um ano para uma conta reforma. Se gosta, compre!
7. Devia haver muito mais classificações de "venda" de Wall Street do que há. Cerca de metade de todas as ações acabarão na posição mais baixa a longo prazo, mas menos de 1 em 10 classificações de analistas sugerem uma "venda". Isto leva ao próximo ponto...
8. Os analistas estão certos tantas vezes quanto o investidor médio, por isso pare de os colocar num pedestal e comece a confiar na sua própria análise.
9. Raramente vê a próxima crise a aproximar-se. Em 2006 não ouvi uma única pessoa a falar sobre empréstimos subprime. Basta aceitar o facto de que as crises de mercado são inevitáveis e investir em conformidade.
10. Não existe tal coisa como um "investimento garantido". Se houvesse, eu teria tido pelo menos 10 trades a perder dinheiro durante a última década na coluna do lucro.
11. Perder dinheiro é uma experiência de aprendizagem, não um motivo para rastejar de volta para baixo dos lençóis. As probabilidades são que vai perder dinheiro numa ação em algum ponto no futuro. A ideia é pegar no que aprendeu e não cometer os mesmos erros flagrantes.
12. Empresas sólidas podem durar mais que um CEO mau. Warren Buffett disse uma vez: "Eu tento comprar ações de empresas que são tão maravilhosas que um idiota as podia conduzir, porque, mais cedo ou mais tarde, um irá." A Apple (AAPL, Tech30) é sem dúvida o melhor negócio do planeta, mas o ex-CEO John Sculley uma vez demitiu Steve Jobs. Sabemos como essa história acabou. Se conseguir encontrar grandes empresas, o produto ou serviço vai cuidar de si mesmo.
13. Às vezes, os maiores investimentos são aqueles que são inexplorados por Wall Street. Não tenha medo de tirar a poeira do seu lápis e cavar nas finanças de uma empresa, mesmo se ela possui uma valorização de capitalização pequena.
14. A atividade de compra e venda com informações privilegiadas não é realmente tão importante quanto pensa. Quem tem informações privilegiadas vende ações por uma variedade de razões, incluindo vendas baseadas nos impostos, opções de expirações, e venda planeada, de modo que a leitura das vendas de ações de um “insider” pode acabar por enviar todas as mensagens erradas.
15. Investir em ações não cotadas num dos principais mercados pode colocá-lo em grande desvantagem. Eu ainda estou a recuperar da minha perda na Aritificial Life (Alef) depois desta ter mudado abruptamente o seu modelo de negócios. Com padrões de relatórios mais fracos sobre trocas sobre o balcão, avaliar justamente uma empresa, ou mesmo descobrir o que esta faz, pode ser complicado.
16. Familiares, amigos e umas férias ocasionais, vêm em primeiro lugar. Considero-me um entusiasta do mercado de ações, mas até mesmo os investidores mais fanáticos precisam de algum tempo longe do mercado para limpar a sua mente. Garanta sempre que os seus amigos e família vêm antes do seu amor pelo mercado. Prometo que lá estarei quando voltar do Havai!
17. Ao contrário da verdade, a história nem sempre se repete. Se assim fosse, estaríamos todos ricos! É mais um lembrete de que o controlo do mercado é uma proposta desesperada.
18. ETFs são um ótimo veículo para reduzir a volatilidade e aumentar a sua exposição num sector ou região geográfica. Pode pagar uma pequena taxa anual de despesas, mas vai debater-se para encontrar melhor diversidade de portfólio se só tem uma pequena quantidade de dinheiro para investir.
19. Se parece bom demais para ser verdade, provavelmente é. Aquela empresa farmacêutica chinesa com um P/E de um único dígito baixo em 2010... Sim, já não está por perto... Nem está o meu dinheiro.
20. Por último, de todas as ferramentas de investimento diferentes disponíveis, o mercado de ações realmente oferece a melhor chance de ultrapassar a inflação. Claro, ele vai ter mais altos e baixos do que as obrigações, mas ao longo da última década, o S&P 500 cresceu 70%, enquanto a rentabilidade de obrigações do tesouro americano em 30 anos caiu cerca de 30%. A prova está no pudim.