O principal fundo da Pimco sofreu uma queda e ficou abaixo dos $100 mil milhões em ativos pela primeira vez em oito anos, ficando com cerca de um terço do capital que geria durante o seu pico de 2013. Qual será a razão para tamanho descalabro?
Vários investidores retiraram no mês passado $1,8 mil milhões do fundo Total Return da Pimco. Segundo uma afirmação da Newport Beach, uma empresa sediada na Califórnia, os levantamentos estão a abrandar, pois esse reembolso foi seguido por saídas de capital de $2,5 mil milhões em julho, $3 mil milhões em junho e $2,7 mil milhões em maio.
Após 28 meses consecutivos de saídas de capital, no dia 31 de agosto os ativos registavam uma descida até aos $98,5 mil milhões, uma derrota quando comparado com o seu valor de abril de 2013, quando o fundo mutualista era o maior do mundo - $293 mil milhões.
Esta é a primeira vez que se viu o Total Return a menos de $100 mil milhões desde janeiro de 2007, antes dos fortes rendimentos registados durante a crise financeira, que despoletou uma entrada de capital por parte de investidores à procura da relativa segurança que as obrigações proporcionavam. Desde abril de 2013 que os clientes começaram a retirar dinheiro em quantias record, preocupados com o impacto do aumento das taxas de juro, do desempenho flutuante e da saída repentina de Bill Gross, o cofundador da Pimco, que há décadas geria o fundo.
O Total Return era o maior fundo mutualista até outubro de 2013. Com a contínua saída dos investidores de produtos ativamente geridos, o Total Return perdeu o título de maior fundo de obrigações do mundo no mês de abril deste ano.
De acordo com os dados compilados pela Bloomberg, o fundo, atualmente gerido por Scott Mather, Mark Kiesel e Mihir Worah, rendeu 0,6% este ano, sendo que no dia 1 de setembro superava 73% em relação a outros fundos seus rivais. O fundo ficou atrás da maioria dos seus rivais de 2013 e 2014.
Depósitos de rendimentos
De acordo com a comunicação, o diretor de investimentos do Grupo Dan Ivascyn do fundo de renda da Pimco, a empresa angariou $9,5 mil milhões em capital líquido de clientes novos este ano, e os ativos chegaram quase aos $50 mil milhões em agosto.
Esse fundo, que no final de julho tinha $48,9 mil milhões, rendeu 2,6% este ano, derrotando 97% dos rivais, segundo os dados compilados pela Bloomberg. Os dados demonstram que atingiu a percentagem mais alta em relação aos seus rivais nos últimos três e cinco anos.
O diretor executivo da Pimco Douglas Hodge afirmou que os investidores estão a regressar à Pimco, à medida que a incerteza em relação à empresa se vai abatendo nela. A “trajetória dos fluxos mudou significativamente nos últimos nove meses”, disse Hodge em junho na Conferência Morning Star em Chicago. Os fluxos atuais refletem a procura dos investidores por estratégias que amenizem mais um cenário de aumento de taxas de juro do que um fundo de rendimento fixo principal, respondeu a Pimco.
O fundo Vanguard
O Vanguard Total Bond Market Index Fund, um produto passivo com o intuito de alcançar um patamar de rendimento fixo mais abrangente, é neste momento o maior fundo de obrigações da indústria, com um valor de $118,4 mil milhões em ativos no final de julho deste ano. O fundo rendeu 0,5% este ano, mais 64 pontos percentuais que os seus rivais.
Gross, que foi cofundador da Pimco em 1971 e fez dela uma das maiores empresas de investimento do mundo, mudou-se para a Janus Capital Group Inc. sediada em Denver no dia 26 de setembro, depois de perder uma luta pelo poder. Atualmente gere o fundo de obrigações no valor de $1,47 mil milhões Janus Global Unconstrained, que registou uma descida de 1,8% este ano, obtendo uma vantagem de 52% em relação aos seus rivais.
A Pimco registou um valor de $1,52 biliões sob gestão no dia 30 de junho, uma diminuição em relação ao seu valor de $2 biliões no ano de 2013.