Quanto maior for o pessimismo e a queda das ações em Wall Street mais próximos estaremos de um novo período de subida.
O otimismo saiu da moda em Wall Street. Estes dias estão repletos do pessimismo. Carl Icahn está a preparar o mundo para um próximo “banho de sangue”. O FMI avisou que o aumento das taxas de juros da Reserva Federal dos EUA pode provocar uma onda de falências nos mercados em desenvolvimento. E um tweet de Hillary Clinton ajudou a acabar com a maior tendência altista na área de biotecnologias.
Não é de surpeender que o mercado de ações dos EUA tenha acabado de fechar o seu pior trimestre nos últimos quatro anos.
Há menos touros (investidores que apostam no crescimento do mercado) que em março de 2009
Um recente inquérito dos investidores, realizado pela Investors Intelligence, mostra que o pessimismo conquistou Wall Street.
Apenas 25% dos consultores financeiros questionados contam com um crescimento das ações norte-americanas. Isso significa que no momento a tendência altista está até mais pequena do que em março de 2009, quando o índice S&P 500 atingiu o mínimo de 666 pontos.
A situação está quase tão desfavorável como em outubro de 2008 – logo após a queda do Lehman Brothers – na época apenas 22% dos investidores apostavam no crescimento do mercado, enquanto o resto receava o fim de todo o sistema financeiro.
Os ursos (investidores que apostam na queda do mercado) estão de volta
Ao mesmo tempo, o número dos investidores baixistas cresceu de 30% na semana antes da anterior para 35% na semana passada. É o nível mais alto desde outubro de 2011 quando a tendência altista quase deixou de aparecer no mercado.
Tudo isto evidencia uma mudança brusca das tendências, em comparação com o verão de 2014. Naquela época, quase 65% dos investidores eram touros, pois o índice Dow Jones batia recordes quase diariamente, e o abrandamento da economia chinesa não era um acontecimento importante.
Todo este pessimismo pode tornar-se útil
Antes que se assuste, lembre-se de que tais inquéritos são indicadores bastante contraditórios. Os especialistas em finanças tomam-nos em conta para determinar quando é que o sentimento de mercado se torna tão baixo que não terá outra opção a não ser subir.
Ed Yardeni, presidente da consultoria de investimentos Yardeni Research, nota que a relação touros/ursos prevista pela Investors Intelligence, desceu para 0,7 e que durante cinco semanas consecutivas este indicador está em menos de 1.
Segundo Yardeni, o indicador permanecerá muito baixo por algum tempo, enquanto as ações continuarem a cair. Num apelo aos clientes, Yardeni escreve: “Porém, no passado a queda dos preços, afinal das contas, revelou-se uma oportunidade ótima para comprar.”
As ações estão agora menos atraentes, para depois voltarem a ser um bom investimento
Há outros sinais que apontam para uma centelha de esperança para as ações norte-americanas.
Na quarta-feira, os representantes do Bank of America Merrill Lynch afirmaram que os estrategistas recomendam aos investidores alocar apenas 53% do seu portfólio em ações ordinárias. Mas normalmente este número no longo prazo compõe de 60% a 65%.
“Historicamente, o sentimento baixista extremamente forte em Wall Street é o sinal de um início próximo da tendência altista, e vice-versa”, diz o relatório do BofA Merril.