Os investidores tornaram-se complacentes e gananciosos. São condições perfeitas para o desastre
Se tem uma visão positiva do mercado de ações é altura de acordar. O S&P 500 (INDEX: US500) é uma armadilha neste momento.
A economia global está no que é conhecido como inverno de Kondratiev e o mercado de ações encontra-se num ponto de inflexão. Estamos a observar uma falha de mercado de momento. É uma armadilha altista!
A recuperação do S&P 500 na passada sexta-feira assistiu a um grande movimento de preço. Não resultou na alteração da tendência para padrão baixista e provavelmente significa que a atual recuperação irá durar mais alguns dias.
Os investidores e traders continuam a investir em ações de cada vez que se verifica um indício de boas notícias.
Na sexta-feira passada, o Bureau of Labor Statistics dos EUA relatou que tinham sido criados 255.000 novos postos de trabalho nos EUA. O forte número de postos criados levou à queda acentuada do preço do ouro (NASDAQ: Randgold Resources [GOLD]). Os traders poderiam ter lucrado generosamente se tivessem tido conhecimento dos picos de preço que se verificaram em relação ao ouro apenas algumas horas antes do movimento.
A taxa de participação no trabalho aumentou uns meros 0,2 pontos percentuais para 62,8%, e esse nível é bastante baixo.
Depois de ter avançado que foram criados apenas 11.000 postos de trabalho em maio, o Bureau of Labor Statistics afirma agora que os EUA criaram mais de 550.000 postos nos últimos dois meses. É difícil acreditar nesses números. O “ajuste sazonal” mencionado pela Zero Hedge terá provavelmente desempenhado um papel.
Nos últimos 120 anos, em mercados com tendência altista ao longo de sete anos, foi durante o outono do sétimo ano que se verificou o maior declínio no mercado de ações.
Estamos agora a testemunhar um mercado com tendência altista extremamente envelhecido e sobrevalorizado. O S&P 500, apesar da sua recente recuperação recorde, não se encontra muito acima do seu pico de maio de 2015. Tornou-se extremamente sobrevalorizado e o impulso começa a desacelerar. Quer seja otimista ou pessimista, qualquer um reconhece que os extremos atuais são incomparáveis.
A partir de agora, o mercado de ações encontra-se suscetível a alcançar apenas pequenos ganhos, que serão seguidos por perdas abruptas e severas que poderão acabar com semanas ou mesmo meses de progresso ascendente.
Teremos de esperar que o sentimento do mercado mude para a aversão ao risco antes de realizar apostas pessimistas para o longo prazo. No atual sistema financeiro globalizado, tantos os investidores como os traders estão a fazer apostas arriscadas e inigualáveis.
É fácil visualizar o colapso financeiro. Diversas entidades financeiras terão lucros mais baixos na medida em que as baixas taxas de juro persistem. Historicamente, rendimentos mais baixos reduzem o rendimento líquido dos bancos e tornam as responsabilidades mais difíceis de cumprir para empresas de seguros. A sua previsão de lucro por ação deve ser cortada em cerca de 5-7%. A queda do rendimento do Tesouro explica a maioria do corte.
Para os investidores focados no mercado de ações será prudente continuar a utilizar as recuperações do mesmo para vender posições de ações.
A Market Realist publicou um artigo a 25 de julho que mostra um gráfico de fluxos de e para ETF norte-americanos baseados em índices de ações. O gráfico mostra claramente que os fundos continuam a deixar o indicador líder (Russell 2000 e Nasdaq). Vale a pena ver.
Entretanto, o índice Money’s Fear & Greed da CNN tem mostrado recentemente leituras de “Extreme Greed” (ganância extrema).
Os investidores tornaram-se complacentes e gananciosos. São condições perfeitas para o desastre.
Dito isto, nada acontece exatamente quando deve no mercado de ações. Se o mercado não o afastar, irá esperar por si – e parece fazer isso agora.
Estão grandes oportunidades ao virar da esquina para traders e posições de investimento em ETF para o longo prazo que irão subir, em termos de valor, mais cedo do que tarde.