A razão por detrás do crash do preço do ouro

A análise de Nigam Arora, o conhecido “mestre dos mercados” que colabora com o marketwatch.com

Se ficou perplexo com o crash do preço do ouro depois da eleição de Donald Trump está acompanhado pela maioria dos analistas e meios de comunicação do mundo ocidental.

O ouro e a prata são uma grande parte da pesquisa realizada pelo The Arora Report. Uma combinação dos nossos algoritmos ao redor de metais preciosos, recursos extensos e conhecimento dos mercados emergentes permitiu que alertássemos os subscritores do The Arora Report atempadamente de que o ouro estava prestes a “cair”, avançando qual a razão por detrás do crash. Imediatamente após a eleição, a posição líquida do The Arora Report em ouro, prata e minérios foi vendida a descoberto como parte de uma estratégia sofisticada.

Este gráfico conta a história da verdadeira razão por detrás do crash do ouro.

Como a maioria dos investidores não recorre a futuros de ouro ou futuros de prata, normalmente utilizo gráficos de um ETF de ouro ou de prata. Também costumo ilustrar pontos utilizando gráficos de ETF de minérios com alta alavancagem. No entanto, quando começaram a ser divulgados os resultados das eleições, não estavam a ser negociados ETF. Daí a tabela de futuros de ouro.

O ouro saltou para 1.339 dólares a onça com a especulação ao redor de uma vitória de Trump a aumentar. No entanto, como o gráfico mostra, a compra impulsionada pela vitória de Trump foi ao encontro da venda impulsionada por medidas de Modi. A venda de Modi superou a compra de Trump – e uma tentativa subsequente de recuperação falhou com as taxas de juro a subir e o dólar a fortalecer.

Depois de rever o gráfico, poderá justificadamente perguntar: “Quem é Modi e o que o torna tão influente quanto ao ouro? Modi é Narendra Modi, o primeiro-ministro da Índia. O The Arora Report mantém amplos recursos na Índia na medida em que a Índia é geralmente a maior fonte de procura de ouro físico.

Vamos compreender o posicionamento de grandes jogadores ao redor do ouro antes de discutirmos como Modi “prejudicou” a recuperação do ouro.

No final de julho, uma manchete no MarketWatch avançou que o ouro poderia alcançar 1.850 dólares a onça. Entretanto, surgiram manchetes semelhantes pelos principais meios de comunicação. Os meios estavam a contar com uma previsão de Georgette Boele, analista de metais preciosos na ABN Amro.

A previsão da ABM Amro era tão popular que, subsequentemente, muitos meios de comunicação reeditaram as notícias antigas com ligeiras atualizações.

Com o passar do tempo e a chegada da eleição presidencial nos EUA, tornou-se consenso universal que o ouro iria saltar dramaticamente se Trump fosse eleito.

Como os meus leitores já sabem, ao longo dos anos as minhas iniciativas de investimento foram muitas vezes contra a sabedoria predominante – e geralmente a multidão apanhava a carruagem depois.

Enquanto os meios avançavam 1.850 dólares a onça de ouro em julho de 2016, os algoritmos do The Arora Report mostravam que se verificava forte pressão de venda – que entraria em jogo se o ouro subisse acima de 1.400 dólares.

Ao longo dos anos aprendi a não ignorar ou a não descartar facilmente as conclusões dos algoritmos. Afinal de contas, trata-se dos mesmos algoritmos que deram sinal de compra de prata a 17,73 dólares antes da grande recuperação para os 50 dólares. Os algoritmos deram depois um sinal de venda de toda a prata (GLOBEX: SILVER) a 48,50 dólares. Estes algoritmos também deram um sinal para a compra de ouro com uma média de 663 dólares antes de uma subida para 1.904 dólares. O comprovado histórico dos algoritmos deu-me a espinha dorsal para escrever “poderá o ouro cair para 850 dólares a onça se Trump tornar a América grande novamente?” À medida que a eleição se aproximava, pedi ao meu staff que encontrasse outros analistas que concordassem comigo. Não havia ninguém.

Narendra Modi da Índia decretou a proibição de notas de 500 e 1.000 rupias. Estas notas representam 20% do valor do dinheiro em circulação e 80% do dinheiro “pendente”.

Para compreender as vendas da Índia com o movimento de Modi é necessário compreender o mercado negro da Índia, que funciona com dinheiro negro. As estimativas apontam que o mercado negro represente entre 20% e 25% da economia total do país. É bastante.

O método mais comum para a conversão de dinheiro negro em dinheiro branco ao longo dos últimos 50 anos tem sido a compra de ouro, em dinheiro, utilizando notas de valor elevado. A conversão de dinheiro negro em dinheiro branco tem sido uma enorme fonte de procura de ouro físico. Agora que as maiores notas utilizadas para comprar ouro (NASDAQ: Randgold Resources [GOLD]) não têm valor, a procura por ouro físico irá cair.