Conheça as dicas de Leo Sun, que colabora com o fool.com
Muitos investidores focados em crescimento apreciam as ações de empresas de tecnologia pois estas geram, ocasionalmente, ganhos que superam o mercado em apenas alguns anos. Ao longo da última década, a gigante de e-commerce Amazon.com (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) subiu perto de 2.500% enquanto a Baidu (NASDAQ: Baidu [BIDU]) – o maior motor de busca na China – subiu quase 2.000%.
Esses ganhos parecem explosivos mas muitas outras ações de empresas de tecnologia também dispararam ao longo dos mesmos 10 anos. Está interessado no sector? Lembre-se das cinco dicas simples que se seguem antes de comprar ações de tecnologia.
1. Compreenda o que faz a empresa em questão
O sector da tecnologia está cheio de empresas que promovem tecnologias “quentes”. No entanto, os investidores costumam comprar ações dessas empresas com base nas recomendações de analistas sem realmente perceberem o que as empresas em questão vendem. Tal como Warren Buffett disse: “Nunca invista numa empresa que não compreende.”
É por isso que a Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]) é uma ação tão popular entre os investidores tradicionais e institucionais. A sua área de negócios é fácil de compreender – a maioria da sua receita vem das suas linhas de produtos de hardware (iPhone, iPad, Mac) mas está gradualmente a virar-se para serviços pagos (Apple Pay, Apple Music, Apple Care) para reduzir a sua dependência do hardware.
Outras empresas têm pontos fortes escondidos. A Amazon é geralmente conhecida como site de e-commerce mas o seu segmento mais rentável é, na realidade, a AWS – a maior plataforma na nuvem do mundo. Os lucros desse segmento compensam as margens muito menores do seu segmento de e-commerce.
2. Procure líderes de mercado
Quando invisto em ações de tecnologia procuro, normalmente, as melhores líderes de mercado. Estas líderes têm geralmente forte capacidade de definição de preços, margens estáveis e a habilitação para explorar economias de escala e estratégias para marginalizar rivais menores.
A Amazon exibe todas essas qualidades no mercado de e-commerce e da nuvem. A Cisco (NASDAQ: Cisco Systems [CSCO]) tem os mesmos pontos fortes no mercado de equipamentos de rede enquanto a Salesforce (NYSE: Salesforce.com [CRM]) tem vantagens semelhantes na área da gestão do relacionamento com o consumidor baseada na nuvem.
3. Olhe sempre em frente (para o futuro)
O pior erro que uma empresa de tecnologia pode cometer passa por ficar aquém da curva tecnológica. No entanto, grandes empresas de tecnologia ficam muitas vezes aquém pois focam-se mais no crescimento trimestral, nos dividendos ou em recompras do que no aumento dos seus orçamentos para Investigação e Desenvolvimento. Também acontece as líderes de mercado, com os seus egos impulsionados por glória temporal, descartarem prematuramente possíveis inovações.
Foi precisamente o que aconteceu à BlackBerry (NASDAQ: BlackBerry [BBRY]), que controlava um quinto do mercado de smartphones há sete anos. Depois da sua quota de mercado ter caído para perto de 0%, decidiu parar de produzir os seus próprios smartphones no final de setembro.
O mesmo pode ser dito da Intel (NASDAQ: Intel [INTC]), com o mercado de chips móveis, e da Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]), que cedeu o mercado de sistemas operativos móveis à Apple e Google da Alphabet (NASDAQ: Alphabet Class A [GOOGL]).
Se uma empresa de tecnologia deixar de inovar e simplesmente seguir as tendências do mercado, os seus dias de alto crescimento poderão terminar. É o que poderá estar a acontecer com a Apple, que está a seguir mercados “quentes” como o mercado de smartwatches e de streaming de música, em vez de lançar novos dispositivos revolucionários como o iPod e iPhone.
4. Compreenda a valorização das ações
Os investidores costumam pagar bastante por ações de tecnologia com alto crescimento. Podem tratar-se, no entanto, de investimentos sólidos se as suas valorizações forem apoiadas por crescimento de lucro comparável. As ações da Amazon, por exemplo, são negociadas a 79 vezes os lucros futuros – e espera-se que a empresa alcance aumento de lucro na ordem de 80% no próximo ano.
No entanto, estas valorizações podem ser enganadoras se uma empresa registar crescimento de vendas explosivo com perdas cada vez maiores, por exemplo. Nesses casos, os investidores devem verificar a situação da empresa, como o seu fluxo de caixa livre, para analisar a saúde dos seus negócios.
5. Não ignore “tecnologia antiga”
Muitos investidores focam-se nas ações de tecnologia com alto crescimento mais sexys mas devem lembrar-se que as empresas com crescimento mais lento – como a Cisco, a Microsoft, a Intel e IBM – são ainda grandes fontes de rendimento estável. Estas empresas também recompram muitas ações, elevam regularmente os seus dividendos e negoceiam em múltiplos muito mais baixos do que ações com alto crescimento – surgindo como participações ideais para a sua carteira.
Conclusão
Comprar o que compreende, identificar as líderes de mercado – as mais inovadoras – e compreender a valorização das ações. Os investidores atentos a estes aspetos poderão encontrar ações de tecnologia sólidas para manter para o longo prazo.